机械行业周报：11月挖机发卖超预期继续看好工程

　　本期（12月01日-12月05日），沪深300上涨1。3%，机械板块上涨2。1%，正在所有一级行业中排名5。细分行业看，油气配备涨幅最大，上涨12。9%；电梯跌幅最大，下跌4。0%。按照工程机械工业协会数据，2025年11月行业共发卖挖机20027台，同比增加13。9%；此中国内发卖9842台，同比增加9。11%；出口发卖10185台，同比增加18。8%。11月挖机发卖超预期，国内、出口均实现较好增幅。国内方面，后续跟着资金端逐渐到位，雅鲁藏布江严沉水利工程的开工，地产、基建端利好政策的推进，以及叠加工程机械更新周期，无望继续取得不错表示。出口方面，按照海关数据，本年以来南美、非洲、东南亚等市场需求表示较好，俄罗斯市场8月以来也起头同比好转，全体看海外需求趋向向好，特别是海外矿山本钱开支景气上行的影响下，矿山机械需求向好，我们看好正在“一带一”政策的鞭策下，国产从机厂无望跟从中资矿企出海，同时跟着国产物牌正在海外渠道的持续开辟以及产物力的不竭提拔，国内从机厂无望加快抢占海外市场，出海空间广漠，我们继续看好工程机械板块。